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尽管现在的阿里足够强大，团队足够厉害，一两件事走偏了其实不会带来太大的损伤，但是如果长久地走偏，对公司伤害是很大的。核心业务强的时候，尚能维持住，要是核心业务稍微弱一点，在这些事情上依旧这般消耗，也许就给了他人可乘之机。坦白说，这些道理并非产业投资操刀人不明白，但到最后往往还会是“屁股决定脑袋”。

安德玛刚刚意外宣布领导层人事，就曝出被调查一事。而业务上，安德玛也面临耐克、阿迪等公司的夹击。即使有NBA巨星库里代言，后又签约中国女排名将朱婷和有“中国锦鲤”之称的杨超越，但似乎仍难扭败局。安德玛究竟怎么了？动荡不安的安德玛据WIND资讯，体育服饰巨头安德玛周一美股盘前发布了截至9月30日的第三季度财报，净营收略微不及市场预期并下调全年收入指引。安德玛第三季度净营收14亿美元，市场预估14.1亿美元；每股收益23美分，上年同期17美分。公司现在预计2019财年营收将增长2%，低于此前3%至4%的增长预期。

英国萨里大学政治学系教授阿什伍德（Simon Usherwood）此前对第一财经记者解释约翰逊的脱欧策略称，约翰逊并非以“无协议”脱欧为目的，只是以其为手段。他解释：“因为约翰逊认为欧盟和议会都会忌惮’无协议’脱欧的经济后果，因而向其让步。”

尽管早在国家细则出台之前嘀嗒顺风车就已上线，但在后期的更新中，平台还是迅速将国家标准纳入了运行系统。有嘀嗒顺风车主向荔枝新闻证实，目前平台设计的接单规则符合国家对顺风车的界定和要求。平台按照人们上下班的习惯，只会匹配顺路的“订单”，而且每日只能接4单，计价也很低，符合国家细则中顺路互助，分摊成本等规定，也参考了一些城市每日只能接4单的细则要求。

交易标的资质如何？从PFLP的37.1亿元报价，到司法拍卖的25.5亿元无人问津，宏投网络到底价值几何？2016年与2017年，*ST富控曾先后以16.3亿与22.3亿的对价，分批并购了宏投网络51%与49%的股份，合计花费38.6亿元。宏投网络本身是一家空壳公司，核心资产是其持有的Jagex100%股权，这也是历次收购真正的目标。

当然我们用主体个数统计也确实存在放大小主体的问题，但是我们仍然建议用主体个数进行统计，这是因为： 1）目前在供给侧改革，金融去杠杆的大背景下，未来违约很可能呈现民企等小主体居多的情况，这与2016年的情况是大不相同的，显然放大小企业的权重更符合目前的信用风险现状。2）我们研究债券一般是以主体为单位而不是个券。一旦持仓发生风险事件，持仓量和单个个体是关注重点。换言之，整个主体发了多少债这件事对整个市场意义更大，单个主体对单一机构意义更大。3）对于极大型个体，一旦违约，将是整个市场的风险，会较多机构会踩雷，因而从基金排名角度和委外担责角度，防止踩特定小雷的重要性略微高一些。当然分别运用主体个数和金额两种方法进行测算也是一种全面的选择。